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首先，行业对比凸显异常：2022-2024年，优必选、越疆等同行业可比公司的平均研发费用率分别为32.04%、35.53%、27.92%，各期均高于宇树科技。2025年前三季度，宇树科技7.73%的研发费用率，已不足行业平均水平的一半。
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此外，With the crystal out of the way, we see the package has three levels internally: the controller die (containing the oscillator driver, temperature compensation, and output divide-by-two) sits in a cavity at the lowest level, attached via a dark colored adhesive rather than the usual silver-filled epoxy (presumably because the package is not electrically conductive thus there is no point in using an expensive metal filled adhesive to ground the die backside).
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