2025年化工行业用煤已消耗4.3亿吨，同比增长10.2%。2026年截至2月底，煤化工耗煤同比累计增长8.6%，按此增速全年用煤增量约3500万吨。这不是短期替代，而是成本驱动下的结构性转移。
近日，五和博澳带着约40亿港元的估值预期叩响港交所大门时，它实际上将自己放置在一个充满张力的天平之上：一端是糖尿病红海中待满足的需求，以及“天然药物+DDS”的差异化叙事，另一端则是二级市场日益冷峻的“唯数据论”，和商业化兑现的残酷大考。
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